篇一：泛亚受害者的困惑
泛亚受害者的困惑
泛亚事件快一年了，我们这些水深火热的受害人面临的情况更加艰难，自从泛亚事件爆发之后，有多少个家庭已经妻离子散！有多少人无钱治病送走了最亲的人！又有多少身患绝症的家人等待着拿钱治病！有多少孩子失去了进入校园的机会！有多少等待结婚的年轻人，失去了伴侣！有多少家庭面临着失去住房！更有一些人由于泛亚带来了家庭分裂的灾难。
我们都是遵纪守法的善良的百姓，之所以受到如此大的伤害并非是我们这些人只为了追逐小利而忘记了风险。我们这些人里面全部都是那些热爱党热爱自己国家的普通善良的百姓。也有少数的社会精英们，有的是有多年理财经验的理财专职人员、有的人是某某企业老总、也有企业、事业单位领导人、律师、会计师、工程师等等等等。更有很多的共产党员在里面，有部分人都是有文化有知识有能力的人。为什么这些人也会被泛亚骗得这么惨。这充分说明了一个非常重要的问题，那就是；泛亚犯罪，政府有责。
第一、 我们这些人是被具有公信力的政府失职所骗。
在中国，政府有着不同一般的公信力，所以善良中国百姓都相信党，相信政府，无论他们有何种社会地位，都以党的号召为马首是瞻。相信我们的国家，相信我们的政府。泛亚从成立到灭亡每一步都有着政府的影子。步步都渗透着政府的影响力。泛亚的成立：从《设立昆明市有色金属商品交易所立项建议专题会议备忘录》到“昆政文（2010）29号”交易所工作推动领导小组，组员到组长除去单久良之外全部都
是政府人员。还有：昆政发（2010）110号交易所监督管理办法。步步都有着政府的影子。我们这些投资者是相信政府的，拥护政府的，我们愿意为国家经济做出我们应有的支持。那么云昆政府是怎么做的哪？他们管理是失职的！
1、泛亚的宣传有目共睹：
泛亚高大上的宣传，世人有目共睹；泛亚的成立大会是由中央电视台主持人芮成钢作为主持，省市领导整齐排列。随后在CCTV、新华社等各知名网络媒体和广播、报社平面媒体以财富好计划等名义向社会推销其理财产品，还连同16家银行、云南电视台、CCTV等老百姓最信赖的政府权威部门，并在全国各地举办十几场有专家、知名人士站台的大型推介会，以保本收益（10%~13.68%）、随进随出、高安全性（银行第三方监管、保本保息、零风险）的承诺，通过机构、银行等向社会出售“日金宝”理财产品。所有这些宣传及政府的所作所为都有据可查。截止2015年4月发生兑付危机，共吸收全国30个省市自治区，22万受害人430多亿元资金。云昆政府只管宣传，却监督失职。
2、泛亚的监管：这是政府监督失职的重中之重;
2011年11月在未通过国办发【2011】年38号和国办发【2012】年37号文批复的情况下，云南省政府违规在泛亚现货电子交易平台上又增加了融资理财业务，即资金“委托、受托”业务。那么既然是未能通过验收，云、昆政府是怎么做的哪？云南省金融办2012年2月24日发文支持。2013年4月27号发文“你公司是我省拟保留的交易所，经研究，你公司主营业务符合国家《产业结构调整指导目录（2011
年本）》”。在此时间内泛亚受托业务为泛亚的主营业务之一。也是泛亚资金来源的主要渠道之一。再看看泛亚有色金属交易所合规运营情况的说明：
“ 《有关泛亚有色金属交易所合规运营情况的说明》”
2010年底，泛亚有色金属交易所经昆明市政府批准设立。2011年4月21日开市。2013年11月，云南省交易场所清理整顿工作领导小组办公室根据《关于清理整顿各类交易场所其实防范金融风险的决定》（国发【2011】38号）和《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国发办【2012】37号）的要求，领导小组办公室组织云南省金融办、云南证监局、云南银监局、
云南省公安厅、云南省法制办、云南省工商局、人民银行昆明中心支行等领导小组成员单位和昆明市交易场所清理整顿领导小组办公室，共同组成验收检查小组于2013年11月11日至18日对泛亚有色金属交易所开展现场检查验收。根据现场核查的情况并经云南省交易场所清理整顿工作领导小组第四次会议审议，未发现泛亚有色金属交易所在其交易模式和交易机制中采用集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易，未发现其违反国发【2011】38号、国办发【2012】37号文的相关规定；未发现其开展的委托受托业务违反现行相关法律法规和有关规定。为此，云南省政府对泛亚有色金属交易所整改工作予以验收通过。
并于2014年1月3日向清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室发文《关于昆明泛亚有色金属交易所整改现场检查验收情况和西双版纳
金融资产商品交易所有关事项的报告》。
证监会新闻发言人邓舸在2014年9月5日的例行新闻发布会上表示，在有关各方共同努力下，交易所清理整顿工作已经取得积极成效。截至目前，已有29个省（区、市）和5个计划单列市的清理整顿工作通过部际联席会议验收。剩下的两个省市中，云南的清理整顿工作也已基本完成，目前正在履行有关验收程序。
2014年10月底，我交易所累计成交额超2903亿，全国各地交易商总数超过16万个，稀有金属贸易总量近35万吨，资产管理规模超过425亿，为实体经济导入民间资本超过327亿。目前交易所正以每月新增客户1万，每月新增客户资产管理规模20个亿的速度发展。目前我交易所客户资金、库存货物安全，运营正常。
今年10月16日，证监会现场检查小组按照今年新发的国务院28号文件要求来到昆明，到交易所现场检查，主要指出要求交易所按照T+5和实名制（指交易时不仅要能看到交易商账户，还要看到其对应的身份证ID）的要求修改交易系统，按此要求修改完成后报证监会备案。目前全国没有一家交易所实现T+5和实名制，因泛亚是全国最大的现货交易所，影响较大，示范性较强，证监会要求我们带头整改，以推动今年28号文提出的交易所整改要求的落实。T+5和实名制的要求，泛亚认为没有充分尊重实体经济规律，不利于提高商品流转效率，而且泛亚目前钱和货物百分百对应，不存在通过T+5抑制投机的问题，因此一直在和证监会、证监局、金融办等相关部门讨论业务。这部分要求全国各现货交易所也都认为有一定的不合理性，所以目前泛亚还没
有全部完成交易规则及系统修改，全国也尚未有任何一家现货交易所完成修改。
昆明泛亚有色金属交易所股份有限公司
2014-11-19
这个说明印证了《云南省交易所清理整顿工作领导小组办公室》云清整办（2014）1号（附件）“未发现其违反国发【2011】38号、国办发【2012】37号文的相关规定；未发现其开展的委托受托业务违反现行相关法律法规和有关规定。为此，云南省政府对泛亚有色金属交易所整改工作予以验收通过。”委托、受托业务在泛亚平台上运行了四年，到了2016年2月5日，被公安认定非法。
这就是云昆政府的监管。
3、泛亚出事后的处理。
2015年4月出现兑付危机，至今已有十月有余其间，云南、昆明两级政府自2015年9月以来发布了八个公告。前七个公告和省市两级信访接待都反复强调了泛亚有色金属交易所的“市场主体责任”。只字未提政府责任，难道泛亚事件真的只是市场责任吗？如果没有政府背书，政府的大力推介，没有政府的大力肯定和支持。会有如今的结果吗？泛亚出事以后，云昆政府试图将我们投入到泛亚的资金说成是为卖货垫资，我想问；任何一个人要把自己的血汗钱借出去都会严格的了解对方的详细情况风险大小等等情况。怎么可能对自己辛苦赚来的钱这么不负责任哪？答案只有一个，那就是我们把钱直接借给了泛亚，我们如此相信泛亚，不是我们对泛亚有多么的信任而是我们对云
篇二：泛亚事件
泛亚事件
一、泛亚骗局的来龙去脉与分析
2015年9月21日下午，北京金融街的证监会门前聚集了一批请愿者，场面十分混乱。但这次聚集与跌跌不休的股市无关，而和一个叫泛亚日金宝的产品无法兑付有关。
事实上，这已经不是第一次泛亚投资者的集会请愿了。此前，他们已经在昆明泛亚总部、上海静安寺等多地公开维权。
据了解，泛亚日金宝的规模高达430亿元，投资者超过22万人，如此巨大的金额和如此广泛的受害者群体，让这起事件闹得越来越大。对于许多不了解泛亚的人来说，不禁要问，这到底是怎么一回事呢？
一问：泛亚日金宝到底是什么？
泛亚这个名字对于很多人来说都很陌生。其全称为“昆明泛亚有色金属交易所”，2011年在云南昆明成立，董事长叫单九良。
泛亚一直对外宣称自己是全球规模最大的稀有金属交易平台，已上市铟、锗、钴、钨、铋、镓、锑、硒、碲、钒、稀土镝、稀土铽等14个稀有稀土金属品种。其中，泛亚称其铟、锗等7个品种的交易量、交割量、库存量为全球第一，特别是铟的库存量占到全球的95%。
成立伊始，泛亚就把它的商业模式与国家稀土战略安全捆绑在一起。泛亚声称，在稀有稀土战略金属的产业链河道里，引入民间资本参与商业收储及对产业进行货物资产质押直接融资，从而修建了一个“洞庭湖”。一方面消化了过剩产能，一方面通过“洞庭湖”，有效调节了产业上下游的阶段性供需，使产业价格波动更平稳，使行业发展数据更透明有序。
泛亚成立之初的“泛亚收益模式介绍”显示，泛亚刚开始推出了3种交易模式，第一种为保证金20%的订金交易，属于投资，类似于炒期货，5倍杠杠，T+0双向交易，高风险、高收益；第二种叫货物抵押融资，也叫受托，主要赚取的是交易滞纳金，不参与价格波动，固定收益，无风险；第三种叫全额预订。
上述三种交易方式，大多数投资者都选择了第二种。因为泛亚在解释第二种交易方式时，明确表示其具有固定收益、无风险的特点，这也是泛亚向投资者极力推荐的日金宝。
泛亚给出的日金宝的盈利模式是这样的：因为市场上大多数人在投机，只用20%订金交易，不付全款提货，所以厂家的货就卖不出去，实际上货物就无法真实交割。为了公平起见，交易所规定，凡是下单却又不提货的投机客，就要每天向生产企业（卖家）支付千分之五的延期交割费。
但是由于交易所实行全款全货制度，购货方在预订货物时，就需要支付全部货款，此时购货方的资金压力就会很大，便需要委托资金受托方垫付全部货款，并为委托方代持货物。所谓垫付货款的受托方就是日金宝的投资人，在这里，日金宝充当了短期过桥贷款人的角色。这样一来，由于生产企业已经从日金宝的投资人那里拿到了全部货款，所以投机客的延期交割费也就不再交给企业，而交给受托方了。在这个过程中，因为合同在投机客手中，所有稀有金属价格涨跌的风险就完全由投机客承担，与受托方无关。只要投机客不提货就需要支付滞纳金，每天5?，交易所扣除1.25?管理费，受托方则净赚3.75?，年化收益率就是13.68%。
从上述收益模式可见，日金宝的确可以做到稳赚不赔。为了吸引投资者，泛亚还反复宣传该产品“保本保息，资金随进随出”。
但是这个生意从一开始就有一个逻辑陷阱。泛亚的建立初衷，就是稳定国家战略稀有金属价格，避免被海外做空势力打压，导致我国的稀有金属以极低的价格流落海外。为此，泛亚就要极力掌握稀有金属的定价权，通过人为操纵，使得那些稀有金属的价格持续上涨，制造稀有金属市场繁荣，我国的稀土资源得以保值增值的虚假效果。那具体如何操作才能达到这个效果呢？
泛亚想到的最简单的办法就是大量收购稀有金属，通过垄断市场供给来控制价格。而泛亚不断坐庄打压做空投机势力，让稀有金属价格持续上涨，又导致稀有金属的生产企业被虚假的需求刺激，持续扩大产能，造成严重供大于求的虚假繁荣。其中尤以泛亚最骄傲的拳头产品“铟”最典型。中国现在每年对铟的需求量只有几十吨，而泛亚在过去4年中却积累了3600吨的铟，严重供大于求，自然会导致铟的真实市场价格持续下跌，而泛亚交易所却通过坐庄，强行把铟的价格持续抬高，以至于庄家必须以高于市价70%的价格接受上亿元实物。
想要维持这样的虚假繁荣，就必须让泛亚的稀有金属没有真实交割。根据泛亚交易所的规定，个人买家均可申请买方交割而没有实物卖方交割的资格，而许多稀有金属上市品种在泛亚交易所内只有一家生产企业具有卖方交割资质，如果这家企业不参与交易（和泛亚私下串通好），投资者即便选择实物交割，也无法
获得实物。结果导致所有持有卖单合同的投资者，只能被动每日缴纳延期交割费给申请交割的买家。用今天的话说，这属于典型的“恶意做多”。如果这个卖单不平仓，不管市场价格如何波动，不断增加的延期交割费都会逐渐把本金侵蚀掉。由于这个被人为操控的市场只能单向做多，远远偏离了真实市场价格，久而久之，市场就没有什么人敢于持有空单，延期交割费的收入就越来越少。而日金宝的规模却不断扩大，原来设想中的收益模式已经无法维系下去。所以日金宝里的资金最后大部分没有拿去做受托方，而是拿去坐庄高价收购稀有金属。于是原本无风险的投资品种，就逐渐演变为必须依靠更多的后续资金才能维持下去的庞氏骗局。
二问：泛亚兑付危机如何诞生？
既然日金宝设想中的盈利模式已经无法持续，那出现危机就是迟早的事了。为了避免日金宝出现兑付危机，继续维持虚假繁荣，泛亚就通过各种广告、并发展了无数代理商来四处吸纳资金。
同时，意识到早晚要出事的泛亚高层也一直想依靠资本市场的力量来弥补窟窿。比如泛亚曾挪用资金10亿元收购“红筹之父”梁伯韬旗下的上市公司意马国际，意图把泛亚业务资产打包装入香港上市公司，让香港股民接盘。此外泛亚还和多家私募投资机构洽谈入股合作，但都没能成功获得融资。
而最终推倒这个多米诺骨牌的就是A股的大牛市。2014年下半年开始，A股持续走强，越来越多的资金从银行、P2P、信托、楼市等各处涌入股市。在股市动辄一两个月就能获得翻倍投资回报的诱惑下，日金宝13%的利息吸引力大为削弱。所以从2014年年底A股大牛市第一波起来后，由于投资者的集中赎回，泛亚的资金链出现问题，不得不停止继续高价收储，导致其库存量最大的品种铟的价格迅速下跌。
而泛亚交易所稀有金属价格的暴跌，进一步引发了投资者的恐慌，担心价格暴跌会导致日金宝投资安全。加上A股持续走牛，导致日金宝出现了提现困难。从2、3月份开始，泛亚无法T+0实时赎回，赎回时间变长，到4、5月份不得不对大额赎回进行限制，再到6、7月份，普通的小额赎回也无法成功??因为越是股市走牛，越多的投资者想要赎回日金宝，而日金宝越是无法按时赎回，就会引发更多不安的投资者加速赎回，从而导致日金宝的资金链彻底断裂。
7月15日，泛亚有色交易所发布公告承认，泛亚有色金属交易所委托受托交易商近日出现了资金赎回困难，在委托受托业务合同期限内，部分受托资金出现了集中赎回情况。
8月31日，泛亚所停止委托受托业务，并通过公告宣布日金宝投资者从单纯的财务投资者变成了泛亚高价囤积的现货持有人。也就是说，要钱没有，要稀有金属的货可以给你。但普通投资者不可能要那么多稀有金属，所以泛亚给出的解决办法就是让投资人签署180天、360天的刚性兑付的50亿元回购协议。9月交易所新交易系统上线后，稀有金属产业仓单质押融资业务将通过泛融网来实现。
但其实这只是换汤不换药，稀有金属生产企业都在亏损，根本无力支撑那么高的利息。这实际上是用另一个庞氏骗局来圆眼下这个庞氏骗局，把更大的风险进一步延后罢了。
三问：泛亚事件如何善后？
如今最大的问题是，泛亚事件将如何善后呢？
显然，让政府来为泛亚的窟窿兜底，就是让全体纳税人为泛亚兜底，这么做显然不公平也不现实。泛亚骗局虽然有政府监管不力的因素，但毕竟是商业骗局。眼下当务之急是控制泛亚的相关责任人，追求其刑事责任，封存所有相关账户和资产，进行破产清算，尽可能挽回投资者的损失。但是由于稀有金属价格持续走低，加上许多资金早已被泛亚管理层挪用或挥霍掉，最终能追回多少损失，还是个未知数。
四问：银行和地方政府是否要担责？
在维权的过程中，泛亚投资人对银行和地方政府的失职也颇有微词。
不少投资者反映说，他们是从银行工作人员那里了解到日金宝，最后也是去银行柜台买的日金宝。据媒体报道，中国银行新疆分行销售的“泛亚理财产品”金额高达70亿元。但其实泛亚并没有发行理财产品的资质，日金宝业务可以说涉嫌非法集资。而且泛亚一直对外宣传有专门的银行第三方存管账户，资金一直在银行的监管下，非常安全。可实际上泛亚所宣称的第三方存管只是一种“类三方存管”模式，本质上是银商转账，资金早就通过银行进了泛亚的对公账户。所以在泛亚骗局被揭穿后，许多投资者认为银行也存在“助纣为虐”的嫌疑，银行透支了自己的信誉。
更让人感到揪心的是，泛亚之所以能获得那么多投资者的信任，与云南省和昆明市地方政府的大力支持分不开。2010年，泛亚作为昆明市重点招商引资项目由政府批准设立。2010年12月27日，昆明市政府印发《昆明泛亚有色金属交易所交易市场监督管理暂行办法》，并成立由分管金融副市长任组长的监管委
员会，对交易所进行监管。2011年4月21日泛亚的成立庆典上，时任云南省委常委、昆明市委书记仇和敲响了开市第一锣。包括“一行三局”在内的多个政府部门组成的云南省交易场所清理整顿领导小组办公室，多次以书面形式明确交易所的合法合规性。所以，从一开始，“由政府监管，获政府支持”就一直是泛亚广告宣传中的重点。
但如今无论是云南省证监局、云南省金融办还是昆明市金融办都在踢皮球，无法给出解决办法。
五问：如何提防下一个“泛亚”？
对投资者来说，泛亚事件再次敲响了投资警钟。
首先，看不懂的投资不要碰。泛亚模式非常复杂，极具迷惑性，如果你没有搞明白，就千万不能随意投资。
其次，不要盲目相信企业宣传的所谓“政府信用背书”，尤其是所谓地方政府的支持。
第三，也不能盲目相信银行的推荐。一直以来，银保产品的违规销售饱受诟病，而银行在泛亚事件中的表现也令人失望，推荐泛亚日金宝与银行理应恪守的安全稳健的理财风格不符。
第四，平台资金进出信息不透明的不要碰。泛亚危机根源是由于信息不透明，泛亚自己没有严格规范运作，盲目扩张规模，导致原本理论上可行的商业模式变成了庞氏骗局。
最后，所有号称零风险高收益的理财产品都不要碰。如今股市暴跌，央行又连续降息，包括逆回购、债券和货币基金的收益率都在下降，哪怕是许多风控比较严格的P2P平台的产品收益也在下降中，降低投资回报的心理预期，不要贪图高收益，是避免被骗的根本办法。
二、启示于总结
（一）不要相信天上掉馅饼，根据自己能力做市场考察
投资要量力而行，看多了别人炒股赚钱自己也不会变成股神，创投在线认为，投资应首先选择自己熟悉的行业，有相应的行业知识储备，会作出基本的对市场行情的判断。例如，与股票相比，基金安全系数更高一些；与P2P相比，投资实体店铺的股权相比较更靠谱一些。投股权做股东已成为目前市场上的时尚行为，火爆程度不亚于P2P，某粥店的投资人王先生介绍：“我在餐饮行业摸爬滚打十几年了，一看这地段，守着汽车站和学校，旁边还有三甲医院，我就知道这店不
篇三：泛亚兑付危机背后
泛亚兑付危机背后：恶意做空还是庞氏骗局
内幕调查 来源：网易财经 作者：万千 2015-07-28
一场因稀有金属价格暴跌引发的兑付危机，让两大交易所之间展开了口水战，其背后到底是“恶意做空”还是“庞氏骗局”，无人能说清。400亿元资金规模的背后是22万客户的利益，够国内几十年之用的库存，如同一个巨大的“堰塞湖”悬在整个稀贵金属行业头顶，如若决堤，将带来一系列连锁反应。多位投资者和市场人士认为，1-2年的延期内，泛亚能否解决资金问题，很大程度要靠稀有金属价格的回升，但以目前的市场供需情况看，形势不太乐观。
铟，一种质软、可塑性强、用于制造低熔合金、轴承合金、半导体、电光源等的稀有金属，自今年6月23日起，引发了一家国内大型有色金属交易所交易所高达400亿元的“兑付危机”。
2011年于云南成立的昆明泛亚有色金属交易所，在四年时间里逐渐成了全球最大的稀有金属交易所，并推出了“日金宝”产品。然而，随着价格的大幅下滑，因铟而起的这场风波笼罩了交易所，随之而来的是各种“恶意做空”或者“庞氏骗局”的猜测与指责。400亿元的资金规模，如同一个巨大的“堰塞湖”悬在其22万客户以及整个稀贵金属行业头顶，如若决堤，将带来一系列连锁反应。
泛亚400亿兑付危机持续发酵
400亿元兑付危机目前仍在发酵，危机如何收场、泛亚交易所何去何从仍有待观察。今年4月份开始，泛亚交易所“日金宝”(资金受托业务)的投资者陆续反馈自己投入的资金和收益无法取回，昆明泛亚交易所的兑付危机开始显现。
所谓“日金宝”，在泛亚交易所过往的宣传资料中，被描述成一款“适合普通投资者的专属投资方案”，该产品每日可获得万分之3至万分之3.75的收益(年化收益约11%-14%)，按日付息、本金随投随取，“普通投资者几乎没有风险，资金随时可以退出，而且收益较高”。泛亚交易所官网称，该所目前是全球最大的稀有金属交易所，该平台累计交易量3200多亿元，客户22万，为实体经济导入民间资本367亿元。该平台已经上市铟、锗、钴、钨、铋、镓、锑、硒、碲、钒、稀土镝、稀土铽等14个稀有稀土金属品种，其中，铟、锗、钨、
铋、镓等品种的交易量、交割量、库存量为全球第一，尤其是稀有金属铟的库存量达到了全球的95%。
背靠全球最大的稀有金属交易所，且泛亚交易所强调投资者可以按日收取委托日金、并且保本保息、资金随进随出，日金宝这一“几乎没有风险”的产品模式，吸引了诸多投资者，该模式的规模目前累积到了400多亿元。
按照泛亚交易所的解释，日金宝是投资者为购货方垫付货款，并代持货物的行为。该运作模式中，投资者为有色金属的购货方垫付货款，购货方交20%的保证金，按日支付万分之5的费用(即年化收益18%)，扣除相关费用后，投资者可以获得年化11%-14%的固定收益。4月份，日金宝发生资金取现问题后，部分投资者的交流群迅速更名为维权群，泛亚交易所的兑付危机开始显现。
随着投资者维权行动的开展，泛亚交易所7月15日公告证实出现流动性问题，该公告称，委托受托交易商近日出现了资金赎回困难，在委托受托业务合同期限内，部分受托资金出现了集中赎回情况。
泛亚交易所在公告中还公布了几个处理方案，但是从投资者近日的反馈看，部分投资对这些方案仍存质疑。
7月16日，泛亚交易所代表抵达上海与300多名投资者见面交流，多位投资者当场表示不愿接受泛亚提出的将日金宝资金转入互联网金融平台泛融网的方案;随后的7月20日，数百名投资者又展开了一次大规模的街面维权行动。
400亿元兑付危机目前仍在发酵，危机如何收场、泛亚交易所何去何从仍有待观察。但多位行业观察人士指出，这场危机带来的稀有金属行业冲击、交易场所监管问题对从业者和监管层均有警示意义。
被指“恶意做空” 无锡不锈钢交易中心反驳
无锡不锈钢交易中心人士:我们一个月平均交割量才20吨，泛亚说我们恶意做空?如果说有人做空，市场上他们每家企业收几吨，稳住这点量就可以稳住价格，但是实际上没人买。对于此次兑付危机产生的原因，泛亚交易所在7月15日发布于官网的公告中直接点名“无锡不锈钢交易中心”，称其利用电子盘恶意做空铟价打压中国稀有金属产业。
据悉，早在去年12月，株洲冶炼集团等16家铟生产和市场参与企业曾在中国有色工业协会铟铋锗分会官网联合发布《关于针对铟价异动的联合声明》，该声明隐晦指责某交易中心铟价异动，并表示反对人为操作、蓄意做空市场的行为，该行为已经严重扰乱了铟市场的正常交易秩序;将采取必要措施，抵制这种恶意的操纵行为，“任何违反市场规律的行为将被行业和市场抛弃”。
泛亚交易所在公告中还称，“今年以来，一些外国势力纠结国内一些机构恶意做空中国稀有金属市场，甚至在一些贴吧，微博恶意中伤泛亚有色金属交易所非法集资、庞氏骗局、资金链断裂的行为，企图在投资者中造成恐慌从而打倒泛亚，让泛亚四年来替国家收储的稀有金属低价流向市场，以白菜价收购中国稀有金属，低价洗劫中国稀有金属。”
据悉，泛亚交易所的铟为其“明星”品种，这与无锡不锈钢交易中心的铟合约存在重合。两个交易平台的模式不同，泛亚交易所为收储和T+D模式，在2011年年底泛亚交易所成立的第一年，其铟库存为33吨，截至7月17日，其铟库存为3609.46吨，即4年内铟库存量增加了100多倍。
无锡不锈钢交易中心则为现货远期交易模式，官网数据显示，其6月份铟合约的交收量为5.4吨，5月份交收量为11.4吨，4月份交割量达41.6吨。另外，国内还有天府商品交易所和南方稀贵金属交易所存在铟合约，四家交易所合约模式和成交量各有不同，天府商品交易所7月22日盘面数据显示，该交易所铟1507合约尚无无成交。
针对指责，无锡不锈钢交易中心人士7月20日在接受网易财经采访时表示反驳称，“所谓恶意做空，就是通过不正常的手段，违背了市场规律，使盘面价格完全偏离现货价格。而目前铟的价格下跌实际是市场供大于求造成的。”该人士援引上海有色网监测的现货价格数据称，今年以来现货价格跌幅较大，目前铟价在1850元/千克，而无锡不锈钢交易中心的盘面价格也在1800元/千克左右，“我们和现货价格走势基本吻合”。
“我们一个月平均交割量才20吨，泛亚说我们恶意做空?如果说有人做空，市场上他们每家企业收几吨，稳住这点量就可以稳住价格，但是实际上没人买。”无锡不锈钢交易中心人士指出，铟价大幅下跌的原因在于泛亚交易所的高库存带来了市场的恐慌。
上海有色网数据显示，2014年10月底，铟价为502万元/吨，即从去年最高点至今，铟价跌幅超过60%。
无锡不锈钢交易中心人士还指出，泛亚另一个品种铋今年现货价格跌幅超过了50%，但是因为没有其他交易所做这个品种，所以泛亚没有以阴谋论指责他人。
对于“恶意做空”的指责，无锡不锈钢交易中心在当天也发布《关于铟的特别公告》，称“我们呼吁行业企业共同面对困难，努力维稳，共同解决问题，以减轻昆明泛亚危机的破坏力，谴责用阴谋论来混淆视听，谴责转移公众视线、掩盖真相。”
无锡不锈钢交易中心在公告中回击称，“对于问题的核心昆明泛亚而言，我中心希望和支持其直面自身问题，不逃避责任，勇于面对投资者，努力兑现承诺，不推诿不欺骗，只有这样才有可能减轻危机和损失，不会在错误的道路上越走越远。”
其援引数据称，2012年中国铟消费量为60吨、2013年为70吨，2014年为82吨，另外去年全国精铟产量在460吨左右，即泛亚交易所的3600余吨铟库存，这几乎是全国7-8年的产量，够国内几十年之用。
泛亚交易所：为国收储还是庞氏骗局?
泛亚交易所公开资料显示，其目的在于不让资源贱卖，且这是中国在全球铟产业中拥有巨大话语权的体现。但是，有分析师发布文章称，“泛亚模式”属于中国版“庞氏骗局”。而关于此次兑付危机产生的原因，市场上还有另一种说法，即泛亚交易所在公告中提及的“庞氏骗局”。而这与泛亚交易所的运作模式有关。
泛亚交易所自称使命是利用中国独有的稀有金属资源优势，通过先进的电子商务模式改造传统产业，提升中国稀有金属产业链价值，在中国形成具有全球影响力的稀有金属国际定价中心，通过交易的模式为企业提供购销和供应链融资服务，为投资者提供便捷高效的稀有金属投资服务。
在业务上，具体运行模式中，泛亚交易所以“日金宝”(资金受托业务)搭建平台，投资者借此为稀有金属的购货方垫付货款，并获得年化11%-14%的固定收益，另一方面，购货方交20%的保证金，获得80%的货款。
多位业内人士指出，这个模式中，收储方是投资者，即在交易中投资者的钱变成了货物。“收储是可以鼓励的，但是要建立在自愿收储的前提下，企业用资金、个人用资金收储是可以的，但是泛亚的资金是投资者的，投资者是冲着一年11-14%的收益去的，不是冲着收储去的，投资者根本不知道自己买的什么东西。”业内人士表示，泛亚的收储模式存在对投资者的“欺骗”。
这一说法也被投资者提及，一位于2012年签订《交易商交易方式申请书》的投资者表示，其申请书中承诺的交易方式是受托业务，而不是牌价购销和实物交易，“我签订的是理财业务，不是买的现货”。
另一个被业内人士质疑的是，泛亚交易所的铟价过去一度偏离市场价，业内人士指出，泛亚的价格往往高出现货价格20%以上，这使得铟的市场参与者加大产能或者在市场上大量收货，转手卖给泛亚，最后导致泛亚的铟库存高达3600吨。
泛亚交易所的盘面价格显示，2011年10月份，铟的价格最低为322万元/吨，创下历史新低，随后至今的四年内，铟价整体呈现上涨态势，在2015年3月，铟价最高达780万元/吨。
“伴随泛亚放缓收储，(铟)价格开始暴跌”，“危机爆发的第一步是泛亚没钱收储了，高价格难以维持”，多位行业观察人士如是指出。
安泰科一份针对今年上半年铟市场的报告提到，上半年泛亚新增铟库存789吨，半年同比减少79.52%，较2014年下半年环比下降75.15%。
有行业分析师指出，泛亚的收储模式，推高了铟的市场价格，甚至“搞乱”了市场。过去中国为铟的净出口国，在泛亚推行收储模式之后，中国铟的进出口格局发生改变，数据显示，在泛亚推行收储模式前的2010年，中国出口锻轧铟合计为1683千克，锻轧铟进口5391千克，未锻造铟出口量和进口量分别是124299千克和3827千克;今年1-4月，中国出口锻轧铟为0吨，进口量为666千克，出口未锻造铟11910千克，进口1164千克。
泛亚交易所公开资料显示，其目的在于不让资源贱卖，且这是中国在全球铟产业中拥有巨大话语权的体现。
另外，铟价的上涨也刺激了国内企业的产能。业内人士指出，“有些企业本来只有5-10吨的产能，但是由于价格的上涨，四年内产能翻了几倍。”
但在去年年底，一位署名为谭娜的分析人士在网上公开发表文章，称自己对“泛亚模式”进行了近三年时间的调研，发现该模式是利用新投资人的钱来向老投资者支付短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资，属于中国版的“庞氏骗局”，其结论是，泛亚交易所对资金的需求量是每年增长150%，“如果不加以制止，一年后客户资金将高达1000亿元”，“泛亚”一旦崩盘，将会使普通投资者血本无归。谭娜指出，泛亚需要维持铟价高于市场25%-30%;维持泛亚铟价每年增长20%左右，以保证资金的增长。
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